羅曉春:融資租賃經營轉型之路

發表時間:2021-01-04 09:23

來源:全球租賃業競爭力論壇

作者:貴銀金融租賃總裁 羅曉春


“十三五”期間,中國融資租賃行業由超高速發展逐步回歸理性發展。目前,融資租賃行業面臨租賃資產荒問題突出。2020年前3季度在社會融資同比增長13.5%、銀行信貸增長近13%的背景下,融資租賃卻比年初下降2.2%(<<金融時報>>“2020年1-9月中國租賃業發展報告”發布)。用一些媒體人的說法是租賃由野蠻生長迎來首次負增長(屬矯枉過正),正轉入中長期理性成長階段。可以預言,“十四五”期間,中國融資租賃將以轉型為根本特征,由高速度轉到高質量發展模式。我們主張,中國融資租賃在“十四五”期間,數量上將保持略高于國民經濟(GDP)發展速度,主要呈現質的轉型,具體表現在———


一、股東資質是獲得銀行授信的關鍵


中國融資租賃發展第一個40年幾乎與中國經濟快速上升到全球第二大經濟體同步發展,融資租賃主要發揮其融資的功能解經濟快速發展中資金短缺之渴,形成以融資為主要功能的回租業務占比高達80%以上的獨特格局。一旦社會資金寬裕(比如2020年為抗疫復產實行較為寬松的貨幣信貸政策),回租市場萎縮,行業出現較為嚴重的租賃資產荒。



貴銀金租總裁羅曉春


直租和經營性租賃更能展現租賃“融物與融資相結合”的特性,而且只有建立于融物基礎上,以可變現的租賃物緩釋部分信用風險(須強調的是,還得同時考察承租人主體信用),從而降低融資租賃業務門檻,改變租賃單一賺取利差的盈利模式,由此鍛造融資租賃的核心競爭力,實現租賃回歸本源,服務實體經濟的根本目標(亦是政府、監管政策的導向)。


直租和經營性租賃知易行難。我們主張從廠商促銷租賃和產業鏈供應鏈租賃(抓住與核心企業合作),打開直租和經營性租賃的業務來源及風險控制的關鍵。亦可遞延考慮與物流、機械加工、大數據等專業化園區合作獲客和把控承租人經營狀況,落地租賃物管控以緩釋信用風險的功能。


直租和經營性租賃的穩步向上發展,也可帶來設備類租賃占比的上升。我們呼吁,到“十四五”期末,直租和經營性租賃占比應達到15%-20%,設備類租賃物占比應達到50%以上(即行業及格線以上)。與此相應的,主要依靠政府信用的融資租賃業務占比(對于到2020年成立5年左右的準新公司而言)應降到50%左右。


二、突出重點,加大(行業)專業化經營特色


融資租賃專業化的終極目標是租賃物的專業化經營,但又不可能一蹴而就,專業化分步走的路徑是由行業專業化逐步發展到行業客戶專業化和租賃物專業化。“十四五”期間可大力深耕、做強做大特色(有巨大潛力的“4+3”)行業:


一方面是發揚韌性,繼續抓好四個行業---


1.先進高端設備的制造與推廣使用。


2.推進5G技術運用,以信息化(包括AI、大數據)帶動工業化發展。


3.支持糧棉油肉蛋奶等主要大宗農產品的生產與供應,保持將飯碗牢牢端在自己手中,堅決鞏固糧食安全;同時順利實現由脫貧攻堅到鄉村振興的平衡過渡、無縫連接。


4.推動生產、生活方式全面綠色化,實現節能、減排、降耗的提升。


另一方面鼓勵創新,開創性抓好三個行業---


1. 科技型租賃將迎來超常發展。黨的十九屆五中全會對科技創新進行專項部署,放在“十四五”規劃任務的首位,這是我黨在研究制定五年規劃史上的第一次,為實現科技自立自強,無論是作為國家發展的戰略支撐,還是增強產業鏈供應鏈的自主可控能力,國家科技部部長王志剛針對健全基礎前沿研究(也可放寬到整個科研投入機制)提出“加快形成以政府投入為主、社會投入多元化的機制,推動基礎研究財政投入持續增長,引導企業和金融機構以適當方式加大支持,鼓勵社會以捐贈和建立基金等方式多渠道投入,擴大基礎研究資金來源”。進一步講,要“構建科技、產業、金融協同互促的政策體系”,其中很重要的一點是“加大金融市場工具對科技創新的支持力度,建立完善覆蓋科技型企業全生命周期的信貸產品體系,發揮多層次資本市場對科技型企業的直接融資作用”。融資租賃正是可以解決科研實驗、檢測等設備類中長期資金的專門金融品種,必勇擔責任,鼎力支持科學研究,從小型實驗到中型試產,直至規模量產的生產裝備及科技新產品(新設備)的促銷推廣。


2.主動迎接老齡化時代的來臨,支持以養老產業、檢疫防疫、先進醫藥及全員健康為主的大健康產業。


3.逐步介入消費類租賃。落實五中全會提出的以國內循環為主,國內國際雙循環的新格局,其中啟動國內消費是一戰略基點。因此,我們既要抓住供給側改革,又要注重需求側改革,形成需求牽引供給,供給創造需求的更高水平動態平衡,以提升國民經濟體系的整體效能。


在行業專業化經營成熟的基礎上,進一步做減法,逐步向專業化經營行業的主要設備的專業化經營靠攏,增強以租賃物緩釋信用風險的能力;并從批量租賃物采購、成規模的售后服務市場、租賃物殘值回收及二手設備處置等環節,實現多元化的收入與盈利來源。


三、加大投入,增強科技金融(租賃)支撐


以區域經營為主的中小(金融)租賃公司,推進行業專業化經營的發展,無疑將與業務的小型化、分散化相伴,特別是廠商租賃、產業鏈租賃、小微企業普惠型租賃及消費類租賃等,業務的地域分布廣,單筆額度小,成交的時效性要求強,必須建立在線上審批和操作為主,因此,租賃公司的科技金融便由簡單的風險大數據篩查、風險揭示發展到網上推廣(業務與品牌)、線上獲客、在線審批、線上辦理(簽訂合同、支付貨款、收取風險金及每期租金)等全功能,科技金融(租賃)務必配套跟進。在租賃行業中,平安租賃的中小企業在線系統、汽車租賃系統(比如民生租賃、獅橋租賃、易鑫租賃等)、民盛電子消費品租賃等,均已取得驕人業績。對于高人均產出的大型(金融)租賃公司而言,不能大大落后于銀行科技金融的步伐,需及時加大投入開發科技金融(租賃)系統。事不宜遲,奮起直追是首選。


四、大力支持平臺公司的實體化、市場化轉型


租賃支持實體經濟,當然應支持向實體化、市場化轉型的地方政府平臺企業,實施的步驟是分公司、分行業、分地域每年提高平臺公司實體化經營收入對有息負債的覆蓋程度(稱為收入負債比),至少每年提高5個百分點,此為租賃業務去政府化見行動、有實效之舉。


鑒于(至2020年末)成立5年的準新租賃公司大多在前期積累較大比例的政信及類政信租賃業務,有的公司占比高達80%-90%,我們認為一下子急轉到純市場化的實體經濟還有一個適應過程(轉得過急,控制不了風險會“翻車”出險),因此我們建議對于政信及類政信項目收回再投放(俗稱“填坑”)規模可以考慮在類政信的民生類基礎設施領域開展租賃服務,而當年新增規模的投放,則主要基于實體經濟,直租、經營性租賃和設備類租賃,由此逐步提升經典融資租賃的占比。


五、防控風險,做好資產質量居第一位


2020年末政治局會議(研究明年經濟工作)指出“抓好各種存量風險化解和增量風險防范”。人行、銀保監局及財政部等金融主管、監管部門高層深刻分析、反復提示因國際保護主義、疫情、經濟下行帶來金融風險上升,并出臺及時、大力化解風險的政策措施。另一方面,從更長遠來看,中國金融資產(包括租賃資產)今天居全球第二之后,管好資產質量,保持金融與經濟的平穩順暢運轉,比當期好的盈利更為重要,簡而言之,活下去更具有長遠價值。


因此,防范風險,保證資產質量安全的地位比以往更高,花的功夫將更大。當前金融租賃的撥備充足或處于盈利較高的窗口期,要用足政策,快速果斷以各種靈活方式盤活、處置不良資產及潛在不良隱患較大的風險資產。在“十四五”期間,適當降低發展速度,將公司風險治理,規范運營,做優資產與負債結構擺在更加突出的位置,絕不允許以粗放求高速,以犧牲質量換取當期效益,以短期效益犧牲長遠利益。


特別是在銀行類金融機構控制同業借款業務,防止信貸資金空轉,控制影子銀行及非標業務背景下,無論是金租還是商租,都務必以嚴格的風控,優良的資產質量和銀行感興趣的實體經濟中設備類租賃資產,去獲得更豐量的銀行授信(包括保理),并打通資本市場的融資渠道和保險資金、境外資金(包括基金)等渠道融資,否則融資租賃也將面臨缺水(缺錢)之窘困。



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